파생상품(Derivatives) 뜻 - 의미, 종류(선물, 옵션, 스왑), 역할, 활용 등

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주식 투자 등을 하다 보면 파생상품이라는 말을 들어볼 수 있습니다.

과연 파생상품의 정체와 그 역할은 무엇일까요? 파생상품에 대해 공부를 하다 보면 의미는 알아도 이해가 잘되지 않을 때가 있습니다.

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오늘은 '파생상품'에 대해, 하나하나 예시를 들어가 보며 알아봅시다.

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1. 파생상품 의미

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파생상품(Derivatives)은 기본 자산(기초 자산이라고도 함)의 가치 변동에 따라 가격이 결정되는 금융 계약입니다.

여기서 기본 자산은 주식, 채권, 통화, 상품(예: 원유, 금) 등을 말합니다. 파생상품은 이러한 기초 자산을 실제로 소유하지 않고도 거래할 수 있는 도구입니다.

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예를 들어, 만약 여러분이 금 가격이 오를 것이라고 예상한다면, 금을 직접 사지 않고도 금 파생상품을 통해 금 가격의 변동에 따라 이익을 볼 수 있습니다. 이는 리스크를 분산하고, 다양한 투자 전략을 사용할 수 있게 해줍니다.

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2. 파생상품의 탄생 배경

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파생상품은 크게 세 가지 이유로 탄생했습니다.

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· 리스크 관리 : 기업이나 투자자들이 가격 변동의 리스크를 줄이기 위해 사용합니다. 예를 들어, 항공사는 연료비 상승에 대비해 연료 가격 선물 계약을 통해 리스크를 관리할 수 있습니다.

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· 가격 변동성 대응 : 시장에서 가격이 크게 변할 때, 파생상품을 통해 이러한 변동성에 대응하고, 예상치 못한 손실을 줄일 수 있습니다.

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· 투자 기회 제공 : 파생상품은 다양한 투자 기회를 제공합니다. 이는 적은 자본으로도 큰 거래를 할 수 있게 도와줍니다.

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3. 3대 파생상품: 선물, 옵션, 스왑

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☞ 선물 (Futures)

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선물은 특정 날짜에 특정 가격으로 기초 자산을 사고팔 수 있는 계약입니다. 예를 들어, 농부가 6개월 후의 곡물 가격이 어떻게 변할지 몰라 걱정할 때, 선물 계약을 통해 지금의 가격으로 6개월 후에 곡물을 팔 수 있게 하는 것입니다.

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예시) 농부는 6개월 후에 곡물을 수확합니다. 하지만 그때 가격이 어떻게 될지 몰라 걱정이 됩니다. 선물 계약을 통해 현재 가격으로 6개월 후 곡물을 판매할 수 있습니다. 그러면 가격 변동에 대한 리스크를 줄일 수 있습니다.

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☞ 옵션 (Options)

옵션은 기초 자산을 특정 가격으로 특정 날짜에 사고팔 수 있는 권리만을 부여합니다. 두 종류가 있습니다:

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· 콜옵션(Call Option) : 특정 가격에 자산을 살 수 있는 권리입니다. 예를 들어, 여러분이 한 주식을 100달러에 살 수 있는 콜옵션을 가진다면, 그 주식의 시장 가격이 120달러로 올랐을 때 100달러에 살 수 있습니다.

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· 풋옵션(Put Option) :​ 특정 가격에 자산을 팔 수 있는 권리입니다. 예를 들어, 주식 가격이 80달러로 떨어졌을 때 100달러에 팔 수 있는 풋옵션을 가진다면, 100달러에 팔아 손실을 줄일 수 있습니다.

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예시) 콜옵션은 주식을 저렴하게 사기 위한 옵션입니다. A 주식을 100달러에 사기로 한 콜옵션을 사면, A 주식이 150달러가 되어도 여러분은 100달러에 살 수 있습니다. 반대로 풋옵션은 주식을 비싸게 팔기 위한 옵션입니다. A 주식을 100달러에 팔 수 있는 풋옵션을 사면, A 주식이 70달러가 되어도 100달러에 팔 수 있습니다.

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☞ 스왑 (Swaps)

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스왑은 두 당사자가 서로 다른 금융 흐름을 교환하는 계약입니다. 주로 금리나 통화를 교환하는데 사용됩니다.

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예시) A사는 고정 금리를 내고, B사는 변동 금리를 냅니다. A사는 고정 금리를 내는 대신 변동 금리를 받고 싶어 합니다. 그래서 A사와 B사가 스왑 계약을 맺어 서로 금리를 교환합니다. 이를 통해 A사는 변동 금리로 이자 지출을 조정할 수 있고, B사는 고정 금리로 안정적인 이자 비용을 가질 수 있습니다.

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3. 파생상품의 활용 사례

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☞ 리스크 헤지 (Hedging)

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기업이나 투자자는 파생상품을 사용해 리스크를 관리할 수 있습니다. 예를 들어, 항공사는 유가가 오르면 비용이 증가할 수 있습니다. 이를 막기 위해, 항공사는 유가가 오르더라도 지금의 가격으로 유류를 사는 선물 계약을 체결합니다. 이렇게 하면 유가 변동에 따른 리스크를 줄일 수 있습니다.

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예시) 항공사는 유가가 오르면 비행기 운항 비용이 증가합니다. 그래서 유가가 오를 것을 대비해 지금의 가격으로 유류를 구매할 수 있는 선물 계약을 체결합니다. 그러면 유가가 오르더라도 항공사는 유류를 지금의 가격으로 살 수 있어 리스크를 관리할 수 있습니다.

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☞ 투자 및 투기 (Speculation)

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투자자들은 파생상품을 사용해 시장 가격의 상승 또는 하락을 예상하고 수익을 추구할 수 있습니다. 예를 들어, 어떤 주식의 가격이 오를 것이라고 생각한다면, 콜옵션을 사서 실제로 가격이 오르면 이익을 얻을 수 있습니다.

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예시) 주식 가격이 오를 것이라고 예상하는 투자자는 콜옵션을 삽니다. 그 주식 가격이 예상대로 오르면, 옵션을 행사하여 더 낮은 가격에 주식을 사서 차익을 얻습니다. 반대로 주식 가격이 떨어질 것이라고 생각하면 풋옵션을 사서 주식을 높은 가격에 팔 수 있습니다.

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☞ 아비트라지 (Arbitrage)

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아비트라지는 시장의 불균형을 이용해 무위험 수익을 얻는 전략입니다. 예를 들어, 동일한 기초 자산이 서로 다른 시장에서 다른 가격으로 거래될 때, 이를 동시에 사고팔아 이익을 얻을 수 있습니다.

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예시) 주식 A가 뉴욕 증권거래소에서 100달러에 거래되고, 런던 증권거래소에서 105달러에 거래된다고 가정해 봅시다. 투자자는 뉴욕에서 주식 A를 100달러에 사고, 런던에서 105달러에 팔아 5달러의 이익을 얻을 수 있습니다.

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4. 파생상품의 장점과 리스크

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☞ 장점 : 리스크 관리 효율성과 투자 기회 확대

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파생상품은 기업이나 투자자가 시장 변동성으로 인한 리스크를 관리하는 데 유용합니다. 예를 들어, 선물이나 옵션을 통해 가격 변동에 대한 대비를 할 수 있습니다.

또한, 다양한 파생상품을 통해 적은 자본으로도 큰 거래를 할 수 있어 더 많은 투자 기회를 제공합니다.

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☞ 리스크​

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· 복잡성과 이해 부족 : 파생상품은 복잡하고 이해하기 어려울 수 있습니다. 잘못된 사용은 큰 손실을 초래할 수 있습니다.

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· 잠재적인 손실 확대 : 레버리지를 사용하면 작은 변동성에도 큰 손실을 볼 수 있습니다. 예를 들어, 선물 거래에서 레버리지를 사용하면 가격 변동에 따라 큰 이익을 볼 수 있지만, 반대로 큰 손실도 볼 수 있습니다.

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5. 파생상품의 규제와 미래 전망

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파생상품은 복잡하기 때문에 금융 당국은 이를 규제합니다. 규제는 시장의 투명성을 높이고, 금융 시스템의 안정성을 유지하기 위해 필요합니다.

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앞으로 파생상품은 더욱 발전할 것입니다. 기술 발전과 금융 혁신으로 인해 새로운 형태의 파생상품이 등장할 수 있습니다. 예를 들어, 인공지능(AI)과 블록체인 기술이 결합된 새로운 파생상품이 나올 수 있죠.

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파생상품은 리스크 관리, 투자 기회 제공, 가격 변동성 대응 등에 중요한 역할을 합니다. 이를 잘 이해하고 활용한다면, 개인과 기업 모두 재무 관리를 더욱 효율적으로 할 수 있습니다.

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복잡하지만 매우 유용한 금융 도구인 파생상품은 올바른 지식과 활용법을 통해 더 큰 이익을 가져다 줄 수 있습니다.

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