국내 제일의 바이오회사인 삼성바이오로직스의 주가 전망 및 기업 분석을 해봅시다.
삼성바이오로직스 주가 전망으로 횡보를 예상합니다.
[순서]
1. 삼성바이오로직스 주가 전망
2. 주가 현황
3. 재무 실적 분석
4. 2024년 삼성바이오로직스 주요 사업 전략
5. 배당
1. 삼성바이오로직스 주가 전망
삼성바이오로직스 주가 전망으로 횡보를 예상합니다.
매년 실적이 상승하고 있지만, 최근 3년간의 수익성 및 안정성 지표의 추세는 횡보 혹은 하락한 모습을 볼 수 있습니다.
막대한 규모의 연구개발비가 성공적인 신약 개발로 이어져 무형자산으로 다시 회계 처리가 되는지,
혹은, 실패를 의미하는 연구개발비의 손상차손으로의 회계 처리로 비용이 늘어나 수익성이 더욱 떨어지는지 면밀히 지켜봐야 할 것입니다.
2. 주가 현황
☞ 지난 1년간 최저가 668,000원, 최고가 880,000원 사이 횡보
삼성바이오로직스의 주가는 지난 일 년간 660,000 ~ 880,000원 사이 횡보세가 강합니다.
올해 다시 800,000원 선을 돌파했지만, 여전히 횡보하는 모습입니다.
좀 더 길게 3년간의 주가를 봤을 때는, 1,000,000원대도 돌파했던 때에서부터 지속적인 우하향세를 확인할 수 있습니다.
시가총액은 2024.07.07. 기준, 약 57조 원입니다.
이제, 삼성바이오로직스 재무 실적을 분석해 봅시다!
3. 재무 실적 분석
삼성바이오로직스 재무 실적 분석 결과부터 말씀드리겠습니다.
삼성바이오로직스의 매출액, 영업이익, 당기순이익은 매년 상승하고 있음을 알 수 있습니다.
하지만, 손익실적을 바탕으로 한 수익성을 알 수 있는 지표의 추세를 보면 횡보 혹은 하락한 모습을 볼 수 있습니다.
재무 상태도 부채가 줄어들고 자본총계가 늘어나 건전성이 좋아진 것을 볼 수 있지만, 3년간 안정성 지표의 추세는 계속 개선되는 모습을 보여주진 않습니다.
증가하는 실적과는 다르게 횡보하는 주가의 이유가 어느 정도 이해가 되는 듯합니다.
손익계산서부터 살펴봅시다.
삼성바이오로직스의 매출액, 영업이익, 당기순이익 모두, 상기 재무제표에서 확인할 수 있는 2021년부터 매년 상승하고 있습니다.
그리고, 올해 2024년 1분기의 실적도 전년 동기 실적보다 모두 상승했음을 알 수 있습니다.
매출총이익도 매년 상승 중에 있습니다.
하지만 앞서서 살펴봤던 우하향세가 강하던 3년간 주가 현황 실적과는 모습을 알 수 있네요.
좀 더 자세히 손익실적과 관련된 재무 지표들을 살펴봅시다.
매출총이익률은 지난 3년간, 약 46% 이상으로 높은 수준으로 유지하고 있습니다.
하지만, 2022년부터 매출총이익률은 상승세를 이어가지 못하고, 2023년에는 오히려 조금 하락했습니다.
영업이익률도 약 30% 이상으로 확인되지만, 2021년부터 계속 떨어지고 있습니다.
순이익률과 자기자본이익률(ROE)도 2022년보다 2023년에 더 하락했습니다.
늘어나는 매출액, 영업이익, 당기순익 실적과는 다르게, 수익성은 정체 혹은 오히려 하락하고 있는 것이 확인되네요.
바이오 제약 기업에서 제일 중요한 '연구개발비'는 매년 그 규모가 커지고 있습니다.
하지만, 그 연구개발비가 성공적인 신제품 개발로 이어져 수익성을 높여, 투자 가치도 높일 수 있을지는 더욱 지켜봐야 할 것 같습니다.
막대한 연구개발비가 신제품 개발 실패를 의미하는 손상차손이라는 비용으로 처리된다면, 수익성 개선은 어려울 수도 있을 것 같네요.
다음으로 재무상태표를 살펴봅시다.
자산의 규모가 2022년 대비, 2023년에 줄었습니다.
자본총계는 증가했지만, 부채총계가 줄어들어 자산총계가 줄어들었음을 알 수 있네요.
부채는 줄어들고 자본이 늘어난 모습은 긍정적으로 보일 수 있지만, 좀 더 정확하게 알아봅시다.
재무상태를 토대로 알 수 있는 재무 지표를 살펴봅시다.
안정성을 확인할 수 있는 부채비율, 유동비율 등은 모두 양호한 범위 내에 있음을 알 수 있습니다.
하지만 추이를 봤을 때, 유동비율을 매년 줄어들어갑니다. 그리고 2022년 대비, 2023년 부채비율 줄어들었지만, 과거 부채비율보다는 점점 높아지고 있음을 알 수 있습니다.
이자보상배율도 2021년 이래로 점점 낮아짐을 알 수 있네요.
매해, 수치가 보여주는 안정성 지표는 양호하다고 판단할 수 있지만, 그 수치들의 추세는 계속 좋아지고 있다고 말하기 어렵습니다.
마지막으로 현금흐름표를 살펴봅시다.
2023년 삼성바이오로직스 현금흐름은 우량 기업의 모습을 보여주고 있습니다.
영업활동 현금흐름은 매년 증가하고 있음을 알 수 있습니다.
투자활동 현금흐름도 2022년보다는 줄어들었지만, 약 -1.5조 원 규모를 유지했습니다.
재무활동 현금흐름도 부채 상환 규모의 확대 등으로 2023년에 다시 마이너스로 전환됨을 알 수 있습니다.
※ 재무비율(TTM - 직전 12개월)
☞ 안정성 지표(양호)
- 유동성비율 : 132.81%
- 부채비율 : 63.23%
- 이자보상배율 : 13.65배
☞ 수익성 지표(양호)
- 영업이익률 : 30.14%
- 자기자본이익률 : 9.12%
☞ 효율성 지표
- 총자산회전율 : 0.23%
4. 2024년 삼성바이오로직스 주요 사업 전략
올해 연초, 삼성바이오로직스에서 발표한 2024년 사업 로드맵을 간략히 정리해 보면 아래와 같습니다.
· 생산 확장 : 5공장 및 추가 생산 라인 완공, 기존 공장 최적화
· 글로벌 확장 : 해외 CMO 시장 공략, 다국적 제약사와의 협력 확대, 연간 수주 금액이 3조 원 초과
· 디지털 혁신 : 스마트 제조 시스템 도입, 데이터 기반 품질 관리 강화
· 지속가능성 강화 : 친환경 기술 도입, 탄소 배출 감소 목표
· 신규 서비스 개발 : 세포·유전자 치료제 제조 서비스 확대, ADC 기술력 강화
5. 배당
※ 삼성바이오로직스는 아직 배당을 하지 않음
언급된 종목에 대한 의견은 개인적인 의견입니다.
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어떠한 결과에도 법적 책임 등에 대한 판단의 근거로 사용될 수 없습니다.
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