배터리 기업인 삼성SDI 재무 분석과 주가 전망을 살펴봅시다.
삼성SDI 주가 전망으로 당분간 횡보세를 예상합니다.
[순서]
1. 삼성SDI 주가 전망
2. 주가 현황
3. 재무 실적 분석
4. 2024년 전기차 시장 전망과 삼성SDI
5. 배당
1. 삼성SDI 주가 전망
삼성SDI 주가 전망으로 당분간 횡보세를 예상합니다.
전기차 시장 상황이 둔화되고 있는 상황에, 삼성SDI의 실적도 둔화되고 있는 모습입니다.
매출액은 상승하나, 매출원가도 함께 증가함으로 수익성이 낮아지고 있습니다.
그러나, 재무 안정성 지표는 양호한 편이며, 현금흐름은 전형적인 우량 기업의 모습을 유지한 것을 바탕으로, 장기적으로 보면 주가 반등할 여력도 있음을 생각해 볼 수 있습니다.
2. 주가 현황
☞ 최근 1년간, 최고 620,000원 ~ 최저 294,500원 사이, 계속적인 우하향세
삼성SDI의 주가는 지난 1년간, 최고 620,000원 ~ 최저 294,500원 사이로, 지속적인 우하향세를 보여주고 있습니다.
1년 새, 주가가 1/2 이상 하락한 모습입니다.
시가총액은 2024.08.20. 기준, 약 21.2조 원입니다.
이제, 삼성SDI의 재무 실적을 분석해 봅시다!
3. 재무 실적 분석
삼성SDI의 재무 실적 분석 결과부터 말씀드리겠습니다.
삼성SDI의 매출액은 매년 증가하고 있으나, 상승하는 매출원가로 인해 수익성이 줄어들고 있습니다.
낮아진 수익성으로 인해, 2023년의 이자보상비율의 급격한 하락을 기록했습니다.
그러나, 재무 안정성 지표는 양호한 편이며, 현금흐름은 전형적인 우량 기업의 모습을 유지하고 있습니다.
손익계산서 및 수익성 재무 지표 확인
손익계산서를 먼저 살펴봅시다.
매출액은 지난 2021년 이래로 매년 꾸준히 상승하고 있습니다. 올해 1분기 매출액도 전년 동기와 비교해서 조금 하락했지만 거의 동등한 실적을 냈음을 알 수 있습니다.
그러나 매년 매출원가의 상승비도 높음을 알 수 있습니다. 그로 인해, 2023년의 영업이익은 매출액과 달리 2022년의 약 60% 정도의 실적을 냈음을 알 수 있습니다. 높아진 매출원가로 인해 본 영업의 수익률이 꽤 저하된 모습입니다.
이에, 2023년의 당기순이익도 2022년에 비해 줄어듦을 알 수 있습니다.
그런데 기타수익의 추세가 눈에 띄는 듯합니다.
올해 1분기 기타수익인 배당금수익만으로 약 1조 원을 벌어들인 모습이 눈에 띕니다.
올해의 최종 당기순이익에 꽤 영향을 미칠 요소로 예측됩니다.
다음으로 수익성 지표를 살펴봅시다.
손익계산서의 매출액과 영업이익률의 추세와 비슷하게, 매출총이익률과 영업이익룰의 2021 ~ 2023년의 추세도 하락세를 보여주고 있습니다.
2023년의 ROE는 2022년보다 조금 하락한 모습입니다. ROE는 매출총이익률과 영업이익률의 양상과는 조금 다릅니다. 이와 같은 ROE의 모습은 영업 실적은 하락하고 있지만, 회사 재무 구조의 변화를 주고 있음을 추측해 볼 수 있습니다.
재무상태표 - 안정성 및 효율성 재무지표 확인
다음으로 재무상태표를 살펴봅시다.
2021년 이후로, 삼성SDI의 자산은 증가하고 있습니다. 그런데, 부채총계는 2022년보다 2023년에 소폭 줄어든 모습을 보입니다. 같은 기간, 유동부채는 증가했지만, 비유동부채는 감소했는데, 안정적인 부채 구조 변화의 방향과는 조금 다를 수 있을 듯합니다.
자본총계는 이익잉여금의 증가로 매년 상승함을 알 수 있습니다.
안정성 지표를 살펴봅시다. 재무상태표에서 살펴봤듯이, 2022년 대비, 2023년 부채의 감소는 부채비율의 감소로도 이어집니다. 약 70%로 안정적인 부채비율을 유지했음을 알 수 있습니다.
그런데, 2023년 유동비율은 100% 이상이긴 하나, 2019년 이후로 가장 낮은 비율을 보여주고 있습니다. 또한, 이자보상배율도 2022년 대비, 급격히 줄어들어 앞선 영업실적이 하락한 상황을 그대로 반영한 듯합니다.
효율성 지표인 총자산회전율은 0.7대를 기록했습니다.
자산 활용의 효율성은 앞선 수익성, 안정성 지표와는 다르게 하락하지 않고 유지하는 모습을 보여주고 있습니다. 상승하는 매출액 실적으로 인해 유지하는 모습을 보여줄 수 있었던 것 같습니다.
현금흐름표 확인
마지막으로 현금흐름표를 살펴봅시다.
삼성SDI의 2021 ~ 2023년의 현금흐름표는 좋은 현금흐름의 모습을 보여주고 있습니다.
영업활동 현금흐름은 매년 증가하고 있고, 투자활동 및 재무활동 현금흐름도 마이너스 방향으로 매년 증가하고 있습니다.
2022년부터 전형적인 우량 기업의 현금흐름 모습을 보여주고 있죠.
재무비율(2023년)
☞ 안정성 지표
- 유동비율 : 107.84%
- 부채비율 : 70.99%
- 이자보상배율 : 5.97배
☞ 수익성 지표
- 매출총이익률 : 17.54%
- 영업이익률 : 7.19%
- 자기자본이익률 : 11.48%
☞ 효율성 지표
- 총자산회전율 : 70%
4. 2024년 전기차 시장 전망과 삼성SDI
2024년 전기차 시장은 전년 대비 21% 성장할 것으로 전망되며, 각국의 탄소 저감 정책과 완성차 제조업체들의 전동화 전략이 주요한 동력으로 작용할 것입니다.
그러나 전기차의 보급이 확대됨에 따라 발생하는 사고와 안전성 이슈가 잇따르면서 배터리 수요에 대한 긍정적이지 않은 전망도 나오고 있습니다.
이러한 상황은 삼성SDI와 같은 배터리 제조업체에게 어려운 시장 환경을 예고하고 있습니다. 특히, 소비자 신뢰가 흔들리면서 배터리 수요가 예상보다 감소할 가능성이 커지며, 삼성SDI의 실적에도 부정적인 영향을 미칠 수 있을 것으로 보입니다.
삼성SDI는 긍정적이지 않은 배터리 수요 전망에 대해, 실적 둔화에 대비한 장기적 전략과 사업 구도 다각화를 펼치는 모습을 보여줘야 주가의 반등 가능성을 예상할 수 있을 듯합니다.
5. 배당
2023.12 기준, 삼성SDI의 배당수익률은 0.32%입니다.
둔화되는 영업 실적이 개선돼야, 유의미한 배당증가율도 기대할 수 있을 듯합니다.
언급된 종목에 대한 의견은 개인적인 의견입니다.
투자의 모든 책임은 투자자 본인에게 있으며,
어떠한 결과에도 법적 책임 등에 대한 판단의 근거로 사용될 수 없습니다.
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