국내 1위 생명보험사 삼성생명의 주가 전망을 살펴봅시다.
삼성생명의 주가 전망으로 지속적인 횡보세를 예상합니다.
[순서]
1. 삼성생명 주가 전망
2. 주가 현황
3. 재무 실적 분석
4. 배당 및 주주환원정잭 관련
1. 삼성생명 주가 전망
삼성생명의 주가 전망으로 지속적인 횡보세를 예상합니다.
2024년 올해 어닝서프라이즈로 꽤 상승한 채 유지되고 있습니다.
영업수익은 매년 줄어들고 있지만, 비용 절감을 통해 이익을 유지하는 전략을 취하고 있는 듯합니다.
좀 더 눈에 띄는 영업수익 실적이 발표되기 전까지는 일정 부분 오른 현 주가에서 상승보다는 횡보세가 더 강할 것으로 예측합니다.
2. 주가 현황
☞ 최근 1년간, 최저 60,000원 ~ 최고 108,500원, 지난 2월 이후 급상승 후, 85,000~ 95,000원 선 유지.
삼성생명의 주가는 지난 1년간, 최저 60,000원 ~ 최고 108,500원을 기록했습니다.
지난 2월부터 주가가 급상승한 후, 현재는 85,000원 ~ 95,000원 선을 유지하고 있습니다.
시가총액은 2024.10.06. 기준, 약 18.8조 원입니다.
이제, 삼성생명의 재무 실적을 분석해 봅시다!
3. 재무 실적 분석
삼성생명의 재무 실적 분석 결과부터 말씀드리겠습니다.
삼성생명의 영업수익은 매년 줄어들고 있지만, 올해 어닝서프라이즈를 기록했습니다.
영업수익이 그간 줄어들었지만, 효율적인 비용 절감으로 이익을 유지해왔습니다.
보험사의 안정성을 확인할 수 있는 지급여력비율도 우리나라 보험사 중 유일하게 200%(2023년 12월 기준)를 넘어, 강력한 재무 안정성을 보여주고 있습니다.
손익계산서 - 수익 실적 확인
손익계산서로 수익 실적부터 살펴봅시다.
삼성생명의 영업수익은 전반적으로 감소 추세를 보이고 있습니다. 2021년부터 2023년까지 지속적으로 감소했으며, 2024년 상반기에도 큰 변동 없이 비슷한 흐름을 유지하고 있습니다.
영업수익의 상세 내용을 살펴보자면, 보험료 수익은 꾸준히 감소하고 있으며, 특히 큰 폭으로 하락했습니다. 이자 수익은 대체로 안정적이나, 최근 소폭 하락하는 경향을 보였고, 수수료 수익은 상승세를 보이다가 최근 소폭 감소했습니다.
반면, 영업비용은 영업수익과 비슷하게 감소하는 추세입니다. 이에 따라 영업이익은 비용 절감 덕분에 증가세를 보였으나, 최근 소폭 감소했습니다.
당기순이익은 꾸준히 증가하고 있으며, 특히 최근 큰 폭으로 상승했습니다. 비용 절감과 효율적인 관리가 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 삼성생명은 영업수익 감소에도 불구하고, 비용 절감으로 이익을 유지하며 긍정적인 성과를 내고 있음을 알 수 있습니다.
수익성 재무 비율로 좀 더 자세히 살펴봅시다.
영업이익률은 2019년부터 2023년까지 꾸준히 상승하는 모습을 보이고 있습니다. 특히 2022년에서 2023년 사이에 큰 폭으로 증가하며 7%대를 기록했습니다. 이는 비용 절감과 효율적인 경영 관리가 성공적으로 이루어졌다는 긍정적인 신호로, 향후에도 수익성 개선이 기대됩니다.
ROE는 2022년까지 상승세를 이어가다가 2023년에 소폭 하락했습니다. 하지만 5%에 가까운 수치를 기록하고 있어 여전히 높은 수준의 자기자본 수익성을 유지하고 있습니다. 이는 삼성생명이 안정적인 재무 구조를 기반으로 주주 가치를 창출하고 있음을 생각할 수 있습니다.
재무상태표 및 지급여력비율(K-ICS) 확인
삼성생명의 자산총계는 2021년 이후 지속적으로 증가하고 있으며, 2022년에는 일시적인 감소가 있었으나, 2023년과 2024년 상반기에는 다시 상승세를 보였습니다. 이는 자산 관리와 성장에 있어 안정적인 모습을 나타냅니다.
대출채권은 2021년 이후 점진적으로 감소하고 있으며, 이는 대출 자산의 회수 및 리스크 관리를 통한 재무 안정성 강화로 해석됩니다.
또한, 매도가능금융자산과 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산은 2022년 감소 이후 다시 증가세를 보이고 있어, 삼성생명이 금융자산을 시장 상황에 맞춰 유연하게 관리하고 있음을 보여줍니다.
삼성생명의 부채총계는 2021년 이후 꾸준히 증가하는 추세를 보이며, 자본총계는 안정적으로 유지되고 있습니다. 이는 부채를 통한 자산 확장이 이루어지는 한편, 자본의 건전성도 유지되고 있음을 나타냅니다.
책임준비금(보험계약부채)은 매년 증가하고 있으며, 2024년 상반기에도 상승세를 유지하고 있습니다. 이는 보험금 지급 대비를 위한 준비금이 꾸준히 늘어나고 있음을 보여주며, 보험 계약 건수 증가와 보장 강화를 시사합니다.
차입부채는 일정 수준에서 유지되고 있어 안정적인 자금 운용이 이루어지고 있음을 나타내며, 계약자지분조정과 특별계정부채도 소폭 증가 추세를 보입니다. 이는 보험 상품 변화 및 특정 보험 관련 회계 처리가 늘어난 결과로 볼 수 있습니다.
종합적으로, 삼성생명은 부채 증가에도 자본을 안정적으로 유지하며, 책임준비금 증가를 통해 재무 건전성을 강화하고 있습니다.
※ 삼성생명 지급여력비율(K-ICS) 확인
2023년 12월 말 기준으로, 삼성생명의 지급여력비율은 218.8%로, 한화생명(183.8%)과 교보생명(193.8%)보다 높은 수치를 기록하고 있습니다.
삼성생명은 유일하게 200%를 넘는 지급여력비율을 유지하고 있으며, 이는 안정적인 재무 건전성과 고객 보호에 대한 충분한 자본력을 갖추고 있음을 보여줍니다.
지급여력비율이 높을수록 보험사가 보험금 지급 의무를 이행할 수 있는 능력이 강화되므로, 삼성생명의 200% 이상의 비율은 경쟁사 대비 재정적으로 더 안정적인 위치에 있다는 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다.
4. 배당 및 주주환원정책 관련
2023.12. 기준, 삼성생명의 배당률은 3.94%를 기록해 배당주로써 꽤 매력 있는 종목으로 자리하고 있습니다.
삼성생명은 2분기 순이익이 7,464억 원을 기록하며 시장 예상치를 상회했습니다. 특히, 보험계약마진(CSM) 등 보험서비스 손익이 최대치를 기록했고, 투자 수익 역시 배당 수익 확대와 자회사 실적 개선 덕분에 긍정적인 흐름을 이어가고 있습니다.
삼성생명은 지난해 주주환원율 35.1%를 기록했으며, 이를 중장기적으로 50%까지 확대할 계획입니다. 올해 실적 개선을 바탕으로 주당 배당금 상향 조정도 가능할 것으로 예상됩니다.
언급된 종목에 대한 의견은 개인적인 의견입니다.
투자의 모든 책임은 투자자 본인에게 있으며,
어떠한 결과에도 법적 책임 등에 대한 판단의 근거로 사용될 수 없습니다.
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