이차전지 핵심 소재인 양극재와 음극재를 생산하는 국내 유일 기업인 포스코퓨처엠의 주가 전망을 살펴봅시다.
포스코퓨처엠의 주가 전망으로 횡보 혹은 추가적인 하락 가능성이 우세하다고 예상합니다.
[순서]
1. 포스코퓨처엠 주가 전망
2. 주가 현황
3. 재무 실적 분석
4. 2024년 양극재 및 음극재 시장 전망
5. 배당
1. 포스코퓨처엠 주가 전망
포스코퓨처엠의 주가 전망으로 횡보 혹은 추가적인 하락 가능성이 우세하다고 예상합니다.
포스코퓨처엠의 매출액은 증가하고 있지만, 매출원가의 상승으로 영업이익률은 거의 0%를 기록했습니다.
또한, 재무 구조도 부채가 상당히 늘어나 재무 안정성에 대한 우려도 있습니다.
리튬 시장의 어두운 전망과 그에 따라 악화된 수익성과 재무 안정성을 보여주는 포스코퓨처엠의 주가는 당분간 부정적인 방향으로 흘러갈 확률이 높다고 보입니다.
2. 주가 현황
☞ 최근 1년간, 최고 382,000원, 최저 195,500원, 지속적인 하향
포스코퓨처엠의 주가는 지난 1년간, 최고 382,000원, 최저 195,500원을 기록했습니다.
최근 주가가 조금 반등했지만, 지속적인 하향세를 확인할 수 있습니다.
시가총액은 2024.10.01. 기준, 약 19.3조 원입니다.
이제, 포스코퓨처엠의 재무 실적을 분석해 봅시다!
3. 재무 실적 분석
포스코퓨처엠의 재무 실적 분석 결과부터 말씀드리겠습니다.
포스코퓨처엠의 매출액은 매년 상승하고 있으나, 높아진 매출원가로 인해 매출총익익률, 영업이익률이 2023년에 나빠진 것을 알 수 있습니다.
부채 위주로 증가한 포스코퓨처엠의 자산 구조는 재무 안정성에 대한 우려를 나타낼 수 있으며, 악화되는 현금흐름도 확인할 수 있습니다.
포스코퓨처엠의 수익성 및 재무 구조 개선을 위한 획기적인 사업 전략이 필요해 보입니다.
손익계산서 및 수익성 지표 확인
손익계산서부터 살펴봅시다.
포스코퓨처엠의 매출액은 매년 상승하고 있습니다. 그러나 매출원가의 상승비가 더욱 커서, 2022년 대비 2023년의 매출총이익률은 오히려 줄어들었습니다.
영업이익도 그에 따라 큰 폭으로 하락했으며, 당기순이익은 2023년에 44억 원에 그치는 실적을 냈습니다.
수익성을 나타내는 재무비율을 확인해 더욱 자세히 살펴봅시다.
상기 포스코퓨처엠의 2023년 수익성 관련 모든 재무비율은 하락한 것을 확인할 수 있습니다.
주요 수익성 지표인 매출총이익률도 2023년에 5.4% 선으로 2022년 대비 약 1/2 정도로 하락했으며, 영업이익률은 0%대로 추락했습니다.
ROE도 지난 5년이래 가장 낮은 1.19%를 기록해, 포스코퓨처엠의 수익성 구조에 큰 어려움이 온 것을 알 수 있습니다.
재무상태표 및 안정성 지표 확인
재무상태표를 살펴봅시다.
재무상태표로 살펴본 포스코퓨처엠의 재무구조에서 눈에 띄는 점은 2022년 대비, 2023년에 자산의 규모가 꽤 증가한 점입니다.
그러한 자산 증가의 주요 원인은 부채의 증가입니다. 2023년에 약 1.8조 원에 달하는 부채가 증가한 반면, 자본총계는 소폭 하락했습니다.
포스코퓨처엠의 재무 구조가 부채 비중이 크게 늘어났음을 알 수 있습니다.
안정성 재무비율을 확인해서 좀 더 자세히 살펴봅시다.
앞서 확인했던 재무상태표에서 부채의 비중이 크게 늘어남으로, 부채비율도 2022년 대비, 2023년에 2배가량 증가했습니다.
또한, 2023년의 유동비율은 200% 아래로 하락했습니다. 2023년 영업이익이 급감한 연유로, 이자보상배율도 0%대로 하락했음을 알 수 있습니다.
포스코퓨처엠의 재무 안정성은 확실히 2023년에 악화되었음을 알 수 있습니다.
현금흐름표 확인
마지막으로 현금흐름표를 살펴봅시다.
영업활동 현금흐름은 2022년부터 마이너스로 전환되어 2023년에는 약 4,448억 규모의 마이너스 현금흐름을 기록했습니다.
투자활동 현금흐름은 꾸준한 마이너스 형태를 기록하고 있지만, 재무활동 현금흐름도 꾸준한 플러스 형태를 기록하고 있습니다.
포스코퓨처엠의 수익성과 재무 안정성이 약화된 데에 따른, 악화된 현금흐름을 보여주고 있습니다.
재무비율(2023년)
☞ 안정성 지표
- 유동비율 : 172.72%
- 부채비율 : 142.57%
- 이자보상배율 : 0.71배
☞ 수익성 지표
- 매출총이익률 : 5.40%
- 영업이익률 : 0.75%
- 자기자본이익률 : 1.19%
☞ 효율성 지표
- 총자산회전율 : 0.87%
4. 2024년 양극재 및 음극재 시장 전망
· 양극재 시장의 역성장 가능성
삼성증권과 키움증권에 따르면, 2024년 양극재 시장은 처음으로 매출이 줄어들 가능성이 있습니다. 음극재도 상황이 좋지 않습니다. 북미에서 외국우려기업(FEOC)에 대한 규제가 2년 유예되었지만, 고객 수요가 줄어들면서 실적이 낮아질 전망입니다.
· 리튬 가격과 시장 상황
리튬 가격은 최근 3년 6개월 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다. 양극재 판가는 4분기에 추가로 7% 하락할 것으로 보이며, 연간으로는 53% 하락할 전망입니다.
리튬 가격이 떨어지면 포스코퓨처엠의 매출이 줄어들 수 있는 이유는 양극재의 주요 원재료 중 하나가 리튬이기 때문입니다. 양극재는 전기차 배터리의 핵심 부품인데, 이 부품을 만들기 위해 리튬, 니켈, 코발트 등의 금속이 사용됩니다.
리튬 가격이 떨어지면, 양극재의 제조 원가는 낮아지지만, 동시에 판매 가격도 하락하게 됩니다. 이는 양극재 가격이 리튬 가격에 연동되어 있기 때문입니다. 예를 들어, 리튬이 저렴해지면 양극재 제조사들은 제품을 더 저렴하게 판매해야 하며, 이는 포스코퓨처엠의 매출 감소로 이어질 수 있습니다.
또한, 리튬 가격이 하락하면 고객사인 전기차 배터리 제조사들이 원가 절감을 이유로 양극재 가격 인하 압박을 가할 가능성이 높습니다. 이로 인해 포스코퓨처엠은 판매 단가를 낮춰야 할 수도 있기에 매출 하락에 대한 강한 예측도 가능할 수 있습니다.
5. 배당
2024. 03. 기준, 포스코퓨처엠의 배당수익률은 0.10%입니다.
악화되는 수익성과 양극재 시장의 어려운 시장 전망 속에, 배당 성장에 대한 기대는 어려울 수 있겠습니다.
언급된 종목에 대한 의견은 개인적인 의견입니다.
투자의 모든 책임은 투자자 본인에게 있으며,
어떠한 결과에도 법적 책임 등에 대한 판단의 근거로 사용될 수 없습니다.
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