고려아연 재무 분석과 주가 전망을 살펴봅시다.
고려아연의 주가 전망으로 향후 급락할 가능성이 높다는 예상을 합니다.
[순서]
1. 고려아연 주가 전망
2. 주가 현황
3. 재무 실적 분석
4. 고려아연 경영권 분쟁 사태 관련
5. 배당
1. 고려아연 주가 전망
고려아연의 주가 전망으로 향후 급락할 가능성이 높다는 예상을 합니다.
고려아연의 재무 실적은 개선되고 있지만, 최근 과열된 주가는 경영권 분쟁 사태로 인한 단기적 급등임을 알 수 있습니다.
경영권 분쟁 당사자들의 합의가 도출된다면, 현재 과열된 주가는 급락할 가능성이 높다고 볼 수 있을 것 같습니다.
2. 주가 현황
☞ 최근 1년간, 최저 60,000원 ~ 최고 108,500원, 지난 2월 이후 급상승 후, 85,000~ 95,000원 선 유지.
고려아연의 주가는 지난 1년간, 최저 435,000원을, 최고 801,000원을 기록했습니다.
최근 고려아연 경영권 분쟁 사태로, 공개 매수 이슈로 최근 주가가 과열되어, 평소보다 두 배 가까이 급격하게 상승한 모습을 볼 수 있습니다.
시가총액은 2024.10.13. 기준, 약 16.4조 원입니다.
이제, 고려아연의 재무 실적을 분석해 봅시다!
3. 재무 실적 분석
고려아연의 재무 실적을 살펴본 바로는,
올해 영업 실적은 작년 대비 개선되고 있는 양상을 보이고 있습니다. 특히 매출액과 영업이익, 당기순이익 모두 전년 동기 대비 증가세를 보이고 있어, 기업의 수익성이 회복되고 있음을 나타냅니다. 영업이익이 특히 50% 이상 증가한 점은 긍정적으로 평가할 수 있습니다.
재무상태표를 토대로 확인해 본 안정성 지표는 고려아연이 탄탄한 재무 구조를 가지고 있음을 확인할 수 있습니다.
현금흐름도 2023년 들어 우량 기업의 패턴으로 돌아온 것을 볼 수 있습니다.
고려아연은 강력한 비철제련기술 보유기업으로, 향후 2차전지 배터리 산업 시장의 확대됨에 고려아연의 경쟁력도 더욱 높아질 것입니다. 앞으로 수익성이 더욱 개선된다면 고려아연은 더욱 안정적인 재무 구조로 운영해 갈 수 있음을 추정해 볼 수 있습니다.
손익계산서 - 수익성 지표 확인
손익계산서를 먼저 살펴봅시다.
매출액은 2021년부터 2023년까지 3% 감소했습니다. 특히 2022년에 매출액이 증가한 후 2023년에 다시 감소한 것이 특징적입니다. 다만, 2024년 6월 현재 매출액이 전년 동기 대비 8.7% 증가한 점은 긍정적으로 볼 수 있습니다.
영업이익은 2021년 10,961억 원에서 2023년 6,599억 원으로 감소했는데, 이는 큰 폭의 감소를 보여주고 있습니다. 특히 2022년 대비 2023년의 감소폭이 두드러집니다.
하지만 2024년 상반기에는 전년 동기 대비 50.3% 증가한 수치를 보이고 있어 영업 성과가 개선되고 있음을 알 수 있습니다.
당기순이익은 2021년부터 2023년까지 감소 추세였으나, 2024년 상반기 기준으로는 전년 동기 대비 9.6% 증가하였습니다. 이는 기업의 순수익이 다시 회복되고 있는 것으로 볼 수 있습니다.
재무비율로 수익성 좀 더 자세히 살펴봅시다.
고려아연의 수익성 재무비율을 분석한 결과, 연도별로 주요 수익성 지표인 매출총이익률, 영업이익률, ROE 모두 감소하는 추이를 보였습니다. 이는 장기적인 관점에서 수익성 악화로 볼 수 있습니다.
그러나 분기별로 분석해 보면 올해 들어 매출총이익률, 영업이익률, ROE가 모두 상승하는 양상을 나타내고 있어, 최근 수익성이 어느 정도 회복되고 있음을 알 수 있습니다.
특히, 2024년 상반기 동안 영업이익률과 ROE의 증가세가 두드러져, 단기적인 재무 성과가 개선되고 있음을 긍정적으로 평가할 수 있습니다.
재무상태표 - 안정성 지표 확인
재무상태표를 살펴봅시다.
자산총계는 2021년부터 2024년 상반기까지 꾸준히 증가하고 있으며, 지속적인 자산 확대를 통해 성장하고 있음을 보여줍니다.
부채총계는 2021년부터 2024년 상반기까지 증가하는 모습을 보이며, 자산 증가와 함께 부채의 부담도 다소 늘어난 것으로 보입니다.
자본총계는 2021년부터 2024년 상반기까지 증가하고 있습니다. 자본금은 소폭 증가했고, 자본잉여금은 2023년에 급격히 증가한 후 유지되고 있습니다. 규모 있는 증자를 통한 자본조달이 이루어진 것으로 판단됩니다.
안정성 재무비율로 좀 더 자세히 살펴봅시다.
부채비율은 2023년에 24.93%로 매우 낮은 수준을 유지하고 있어, 회사의 재무 안정성이 높음을 나타냅니다. 이는 부채 부담이 적고, 자본으로 충분히 운영되고 있음을 의미합니다.
유동비율은 292.81%로 충분히 안정적인 수준을 유지하고 있어 단기 채무에 대한 대응 능력이 높다고 볼 수 있습니다.
이자보상비율은 최근 하락하였으나, 2024년 들어 수익성이 개선됨에 따라 향후 증가할 가능성이 있습니다. 이는 이자비용을 충당할 수 있는 영업이익이 증가할 것으로 기대되는 긍정적인 신호입니다.
현금흐름표 확인
고려아연의 현금흐름표를 분석한 결과, 2023년부터 영업활동, 투자활동, 재무활동 현금흐름이 각각 '+', '-', '-'로 나타나기 시작했습니다.
이는 전형적인 우량 기업의 현금흐름 패턴입니다. 고려아연은 현금흐름을 안정적으로 개선해가고 있음을 알 수 있습니다.
4. 고려아연 경영권 분쟁 사태 관련
지난달 13일 사모 펀드 MBK가 고려아연 경영권 분쟁을 시작할 때, 공격하는 MBK와 방어하는 고려아연 측이 동원하려는 자금 규모는 약 3조 원이었습니다. 3주 만에 이 규모가 약 7조 원으로 불어나며 분쟁이 급속도로 과열되고 있습니다.
· 고려아연 경영권 분쟁으로 인한 주가 과열
고려아연은 최근 경영권 분쟁으로 주가가 급등하며 시장의 주목을 받고 있습니다. 사모펀드 MBK와 고려아연 측은 지난달 13일부터 시작된 경영권 확보 경쟁에서 주식 공개매수 가격을 점점 높이며 치열한 공방을 벌이고 있습니다. MBK는 처음 66만 원으로 시작한 공개 매수 가격을 75만 원으로 올렸고, 고려아연 측이 83만 원으로 대응하자 MBK도 83만 원으로 맞불을 놓는 상황입니다.
· 주가 급등, 과열의 원인
이 경영권 분쟁으로 인해 고려아연 주가는 3주 만에 39.6% 급등했으며, 지분 경쟁의 핵심인 영풍정밀의 시가총액도 급격히 상승했습니다. 하지만 이러한 주가 상승은 고려아연의 본질적인 재무 실적과는 무관한 일시적인 과열 현상으로 평가됩니다. 공개 매수 경쟁이 시장의 기대 심리를 자극한 결과이기 때문입니다.
· 향후 주가 변동 가능성
분쟁이 협의 국면에 들어가면 이와 같은 급등했던 주가는 급락할 가능성이 큽니다. 경영권 분쟁으로 인한 인위적인 주가 상승이 끝나고 나면, 시장은 본래 가치로 회귀할 수 있습니다. 이에 따라 투자자들은 향후 주가 변동에 주의할 필요가 있습니다.
5. 배당
2023.12. 기준, 배당수익률은 1.89%입니다.
내부 경영권이 조정된 이후, 추후의 배당 정책과 관련된 결정도 나올 것이라 생각합니다.
언급된 종목에 대한 의견은 개인적인 의견입니다.
투자의 모든 책임은 투자자 본인에게 있으며,
어떠한 결과에도 법적 책임 등에 대한 판단의 근거로 사용될 수 없습니다.
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