리얼티인컴은 월 배당으로 유명합니다. 고배당주로도 유명하죠.
보유한 모든 주식들을 좋아하지만, 리얼티인컴은 그중에서도 제가 가장 좋아하는 리츠주 중에 하나입니다.
그런데, 리얼티인컴은 제가 매수했던 시기보다 주가가 꽤 하락한 상태입니다.
오늘은 리얼티인컴을 점검하는 겸해서 주가 전망을 해보려고 합니다.
리얼티인컴의 주가 전망으로 당분간 횡보세를 예상합니다.
리얼티인컴의 주가 전망과 재무 실적 분석을 해보도록 합시다.
[순서]
1. 리얼티인컴 소개
2. 리얼티인컴 주가 전망
3. 주가 현황
4. 재무 실적 분석
5. 리얼티인컴의 잇단 기업 인수
6. 배당
1. 리얼티인컴 소개
리얼티인컴에 대해 간략히 소개해 보겠습니다.
리얼티인컴은 대표적인 리츠(Real Estate Investment Trusts) 주식 종목입니다.
리츠(Real Estate Investment Trusts)란 부동산 간접투자기구 주식회사입니다.
다수의 투자자로부터 투자금을 모아 부동산에 투자하여 임대 수익을 냅니다.
그 임대 수익을 투자자에게 배당금의 형식으로 환원하죠.
리츠회사는 과세 소득의 90%를 주주들에게 배당금으로 지급해야 합니다.
그래야만 특별 세금 감면을 받을 수 있기 때문이죠.
그래서 리츠 주식의 배당금은 상대적으로 높고, 월배당인 형태를 띠는 경우가 많습니다.
2. 리얼티인컴 주가 전망
리얼티인컴 주가 전망은 당분간 횡보할 것으로 예상합니다.
리얼티인컴의 매출액과 당기순이익은 매년 상승세를 이어오고 있습니다.
하지만, 매년 유상증자와 차입금을 통한 자금 조달로 다른 리츠 회사를 잇달아 인수합병하고 있습니다.
수익 실적 개선을 위한 전략이라고 판단됩니다.
하지만, 유상증자와 그를 통한 기업 인수는 리얼티인컴 재무안정성의 불확실성을 확대한 것 같습니다.
그렇기에 매년 상승하는 매출 실적에도 주가 전망으로 상승보다는 횡보세가 강할 것으로 추측합니다.
3. 주가 현황
☞ 지난 1년간 약 $45 ~ $64 사이 횡보세
리얼티인컴은 지난 1년 동안 약 $45 ~ $64 사이에서 횡보세입니다.
작년보다 주가 고점 시기 보다 약 14% 정도 하락한 모습을 보여주고 있습니다.
시가총액은 오늘 기준 약 $ 462억(한화 약 63.7조 원)입니다.
이제, 리얼티인컴의 재무 실적 분석해 봅시다!
4. 재무 실적 분석
리얼티인컴 재무 실적 분석의 결과부터 말씀드리겠습니다.
매년 손익계산서는 상승 실적을 이어오고 있습니다.
하지만 부채의 확대와 유상증자를 통한 자금조달을 확대함을 확인했습니다.
매년 이러한 자금 조달의 확대가 주가 하락과 횡보의 원인으로 추정됩니다.
손익계산서부터 봅시다.
리얼티인컴의 매출액과 영업이익은 매년 상승세를 이어오고 있습니다.
당기순이익도 2021년 소폭 하락했지만 다시 반등하여 상승세를 이어오고 있죠.
손익계산서 실적은 좋아 보이는 듯합니다.
다음으로 재무상태표를 살펴봅시다.
리얼티인컴의 재무상태표에서 확인할 점은 두 가지인듯싶습니다.
첫 번째로는 매년 차입금 증가로 인한 부채 규모가 커치고 있다는 것입니다.
두 번째로는 주식 수가 매년 늘어나는 것을 보아 매년 유상증자를 통해 자본금을 조달하는 것으로 확인됩니다.
부채의 확대와 매년 실행되는 유상증자의 모습으로는 재무 상태가 아주 건전해 보이진 않습니다.
마지막으로 현금흐름표를 봅시다.
매년 영업활동 현금흐름은 증가세를 보이고 있습니다.
투자활동 현금흐름도 매년 그 규모가 커지고 있음을 확인할 수 있습니다.
하지만, 재무활동 현금흐름의 모습은 플러스 형태가 계속 증가되는 모습을 보여주고 있습니다.
아무래도 재무상태표에서 나타난 차입금(부채)의 증가와 매년 유상증자로 인한 영향으로 보입니다.
매년 손익계산서는 상승 실적을 이어오고 있습니다.
하지만 부채의 확대와 유상증자를 통한 자금조달을 통해 리얼티인컴이 하려고 하는 것을 알아봐야 될 듯합니다.
실적 상승에도 매년 유상증자하는 모습이 주가 하락의 원인으로 추정됩니다.
5. 리얼티인컴의 잇단 기업 인수
재무 실적 분석을 통해 리얼티인컴은 매년 유상증자와 차입금 확대를 통해 거액의 자금 조달을 하고 있는 모습을 확인했습니다.
이러한 계속적인 유상증자를 통한 자금조달의 원인은 바로 리얼티인컴의 공격적인 기업 인수 전략의 일환일 듯합니다.
리얼티인컴은 스피릿 리얼티 캐피털 (Spirit Realty Capital), 베리츠 (VEREIT Inc.),등의 다른 리츠 기업을 인수합병했습니다.
사실, 리츠 기업은 M&A를 통해 사업 확장을 하는 것이 자연스러운 모습입니다.
리얼티인컴은 약 13,000개 이상의 상업용 부동산을 통해 임대 수익을 내는 비즈니스 모델을 가지고 있습니다.
상업용 부동산을 통해 수익을 내는 모델에서 산업용 부동산의 비중을 늘려 수익 출처의 다각화와 그로 인한 재무 실적을 개선하려는 전략인 듯합니다.
리얼티인컴은 이와 같은 기업 인수를 할 때마다 주가가 하락하는 모습을 보여왔습니다.
하지만, 이러한 기업 인수를 통해 더욱 높고 안정적인 수익을 확보한다면 하락한 리얼티인컴의 주가는 꽤 희망적으로 내다볼 수 있을 것 같습니다.
6. 배당
2024.04.29. 기준, 리얼티인컴의 배당수익률은 5.74%입니다.
최근 하락한 주가의 영향으로 인해 배당수익률이 상승해, 고배당주의 모습을 보이고 있습니다.
주가가 하락했지만 배당성장률은 3.03%로 확인이 됩니다.
30년 이상 배당액을 증액해온 배당귀족주의 명성은 계속 이어갈 듯합니다.
잇단 기업 인수를 통해 매출 실적의 성장 등의 긍정적인 모습을 보여준다면, 배당성장률도 더 높아질 가능성도 있다고 예상해 볼 수 있습니다.
월배당의 매력으로 좋아하는 리츠주식 중에 하나인 리얼티인컴은 M&A를 통해 매출 실적 개선을 꾀하고 있는 것 같습니다.
유상증자를 통한 기업 인수는 리얼티인컴의 재무안정성에 불확실성을 높여, 주가의 하락과 횡보세를 이어가고 있는 듯합니다.
하지만, 잇단 기업 인수의 긍정적인 효과가 발휘되기 시작한다면, 배당성장률뿐만 아니라 주가도 덩달아 성장할 수 있는 저력은 있다고 생각합니다.
참고로 저는 현재 하락한 리얼티인컴의 주가를 활용해 저가 매수를 시도할 예정입니다.
향후 리얼티인컴의 주가 성장을 기대해 봅니다.
언급된 종목에 대한 의견은 개인적인 의견입니다.
투자의 모든 책임은 투자자 본인에게 있으며,
어떠한 결과에도 법적 책임 등에 대한 판단의 근거로 사용될 수 없습니다.
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