미국 국채 장단기 금리차 해소 - 경기 침체 진입 가능성

 

 

미국 국채 장단기 금리차 역전 현상 - 해소 국면

 

보통 10년물은 장기 국채, 2년물은 단기 국채로 불리는데요, 장기 국채 금리가 보통 더 높은 게 정상입니다. 왜냐하면 장기적으로 국채를 보유하는 데에는 더 많은 보상이 필요해서죠.

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팬데믹 이후 인플레이션 우려로 인해 연준이 급하게 금리를 올리면서, 약 2년 동안 장단기 금리 역전 현상이 지속되었습니다. 이건 금리 인상이 기업과 가계에 부담을 주고, 결국 경기 침체를 가져올 수 있다는 걱정 때문이었습니다.

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장단기 금리차 역전 해소 국면

 

출처 : Investing

 

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최근 미국 국채 시장에서 재미있는 변화가 있었습니다. 한때 2년물 국채 금리가 10년물 국채 금리보다 높아지는 '장단기 금리 역전' 현상이 있었는데, 이제 이 현상이 조금씩 해소되고 있는 분위기죠.

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종가 기준으로는 여전히 10년물 금리가 3.773%, 2년물 금리가 3.776%로 아주 근소한 차이로 역전 상태를 유지하고 있지만, 그 격차는 많이 줄어들었습니다.

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경기 침체 예상?

 

 

출처 : FRED

 

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역사적으로 장단기 금리 역전 현상이 해소된 이후에는, 경기 침체가 왔습니다

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위 그림에서, 10년물 국채 금리에서 2년물 국채 금리(미국 10년물 국채 금리 - 2년물 국채 금리)를 뺀 수치를 그래프로 나타낸 것입니다. 그래프가 우상향 할수록, 2년물 국채 금리가 상승한다고 볼 수 있죠. 빨간 박스로 친 부분이며, 그때마다 경기 침체가 도래했습니다.

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그렇기에 이번 장단기 금리차 역전이 해소 국면을 주시하는 것도 다시 경기 침체가 오는 것은 아닌지에 대한 우려 때문인 것이죠.

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또한, 경기 침체 신호가 나타나면서 연준이 금리를 큰 폭으로 인하할 가능성이 커졌습니다. 경기 침체를 피하기 위해 연준이 금리를 좀 더 빠르게 내려야 한다는 의견이 많아요.

 

 

금리 변화,, 주식 시장은? 

 

경기 침체 우려에 대한 기사가 요즘 많이 나오는 듯합니다. 또한 불안정한 주식 시장의 분위기로도 경기 침체에 대한 우려를 더욱 가속화시키는 것 같습니다.

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장단기 금리차 역전 해소와 기준금리 인하 등. 이런 금리 변화는 주식 시장에도 큰 영향을 줄 수 있습니다. 기준 금리 인하는 주식 시장에는 호재로서 보통 여겨지지만, 그러한 금리 인하를 통한 장단기 금리차 해소 국면 이후의 경기 침체 역사도 간과할 수 없기 때문이죠.

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주식 시장 관망, 점진적인 현금 비중 확대 등의 조심스러운 투자 스타일이 요구되는 듯합니다. 또한, 투자자 여러분들은 앞으로의 상황을 유심히 잘 지켜보는 게 좋을 것 같다는 생각입니다.

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