넷마블 주가 전망 - 주가 흐름, 재무 분석, 적정 및 목표 주가

 

 

게임 산업의 변동 속에서도 지속적인 회복세를 보이는 넷마블의 주가 전망을 살펴보겠습니다.

 

기업 개요 및 주요 매출

넷마블은 국내 대표 모바일 게임 기업으로, <세븐나이츠>, <제2의 나라>, <BTS 유니버스 스토리> 등의 주요 타이틀을 기반으로 매출을 창출하고 있습니다. 글로벌 게임 시장 공략, 지식재산권(IP) 확보, 블록체인 게임 등으로 사업 다각화를 시도 중입니다.

 

☞ 주요 매출원

• 모바일 게임 퍼블리싱 및 자체 개발 게임 매출
• 해외 매출 비중 증가 (북미, 일본 중심)
• 자회사 및 관계사 통한 투자 수익 (카카오게임즈, 하이브 등)

 

 

현재 및 최근 주가 흐름 분석

출처: 네이버페이 증권

 

→ 1년 주가 흐름

 

2025년 7월 1일 기준, 넷마블의 주가는 62,000원입니다. 최근 1년간 최고가는 72,100원(8월 9일), 최저가는 37,500원(4월 9일)으로 큰 폭의 변동성을 보였습니다.

 

☞ 주가 흐름 포인트

• 2024년 하반기까지 하락세 지속, 2025년 2분기부터 반등세 전환
• 4월 최저가 이후 상승세 지속하며 최근 6만원대 회복
• PER 52.41배(2025.03), PBR 0.94배로 고평가 부담 존재
• 외국인 보유 지분율 25.06%, 수급 안정성 유지

 

 

재무 실적 및 이슈 체크

[재무 실적 체크]

출처: 네이버페이 증권

 

2023년까지는 영업적자 및 순손실이 지속되었으나, 2024년부터 본격적인 턴어라운드를 시작하며 실적 개선세가 뚜렷합니다. 2025년에는 영업이익 2,629억 원, 순이익 2,301억 원으로 예상되며, ROE 또한 3.83%까지 회복될 전망입니다.

 

☞ 주요 실적 요약

• 2024년 매출액: 26,638억 원 → 2025년 예상 매출: 27,709억 원 (+4.0%)
• 2024년 영업이익: 2,156억 원 → 2025년 예상: 2,629억 원 (+21.9%)
• 2024년 순이익: 32억 원 → 2025년 예상: 2,301억 원 (+7,093.8%)
• ROE: 2024년 0.49% → 2025년 3.83%

 

☞ 재무 실적 포인트

• 구조조정 및 신작 출시 효과로 수익성 대폭 개선
• 이익률 회복과 부채비율 안정(45.96%)으로 재무 건전성 확보
• 자산가치 대비 저평가 상태에서 턴어라운드 기대감 부각

 

☞ EPS 분석 포인트

• 2024년까지 부진했던 수익성이 2025년 들어 급반등
• 연간 EPS는 2,467원으로 추정되며, 전년 대비 대폭 상승
• 실적 회복세가 분기별로 지속되는 점이 투자 매력 강화 요인

 

 

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[이슈 체크]

 

• 2025년 신작 MMORPG 및 블록체인 게임 출시에 따른 기대감
• 엔씨소프트, 크래프톤 등 경쟁사 대비 주가 회복 탄력 강함
• 북미 시장 중심으로 한 글로벌 흥행 성과 가시화
• 모회사 CJ ENM과의 시너지 및 지분 매각 이슈 지속 주목

 

 

적정 주가 및 목표 주가 체크

● 적정 주가 → 약 55,000원 ~ 65,000원

• PER 22~26배 적용: 2025년 예상 EPS 2,467원 기준
• 실적 정상화 국면 감안한 적정 밸류에이션 반영
• 게임 업종 평균 대비 다소 보수적 추정

 

● 목표 주가 → 약 75,000원 ~ 80,000원

• PER 30~32배 적용: 글로벌 시장 확장 기대감 반영
• 2025년 대작 신작 출시 및 수익성 회복 가속화
• PBR 기준으로도 1배 이상 회복 여지 존재

 

 

종합 의견

☞ 실적 턴어라운드 본격화, 투자심리 개선 지속 전망

☞ 현재 주가는 적정 주가에 근접, 단기 등락 속 분할매수 전략 유효

☞ 목표 주가 75,000 ~ 80,000원, 장기적 관점에서 긍정적

 

언급된 종목에 대한 의견은 개인적인 의견입니다.

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