선런 주가 전망 - 태양광, 재무 분석, 적정 및 목표 주가 확인

 

 

태양광 발전 시스템 설치 및 유지보수를 전문으로 하는 선런(Sunrun)의 주가 흐름과 재무 상태를 분석하고, 향후 전망을 살펴봅시다.

 

 

기업 개요 및 주요 매출

선런(Sunrun, NASDAQ: RUN)은 미국 내 주요 태양광 에너지 공급업체로, 주거용 태양광 발전 시스템을 설계, 설치, 및 유지보수하며, 고객과의 전력 구매 계약을 통해 지속적인 매출을 창출합니다.

 

☞ 주요 매출원

• 태양광 패널 시스템 판매 및 설치 서비스
• 전력 구매 계약(PPA, Power Purchase Agreement) 수익
• 유지보수 및 업그레이드 서비스 제공

 

 

현재 및 최근 주가 흐름 분석

출처: Google 금융

→ 1년간 주가 흐름

 

선런의 주가는 1년간 약 33.42% 하락하며 52주 변동폭($7.87 ~ $22.23) 내 최저치를 기록했습니다. 최근 주가는 $7.91로, 태양광 산업 전반의 약세와 기업 재무 리스크가 반영된 것으로 보입니다.

 

☞ 주가 흐름 포인트

• 하락 배경: 고금리 기조 속에서 태양광 산업 성장 둔화 우려.
• 52주 변동폭: $7.87 ~ $22.23
• 현재 하락세 의미: 업계 전반의 비용 증가 및 부진한 실적 반영.

 

 

재무 실적 및 이슈 체크

[재무 실적 체크]

출처: 네이버페이 증권

 

2024년 3분기 선런의 주요 재무 실적은 다음과 같습니다.

 

☞ 주요 실적 요약

• 매출: 7,836억 원 (전분기 대비 증가)
• 영업이익: -1,864억 원 (적자 지속)
• 순이익: -1,222억 원 (적자 지속)
• 영업이익률: -23.79%

 

☞ 재무 실적 포인트

• 매출 성장세: 태양광 설치 수요 증가로 매출은 꾸준히 상승.
• 적자 지속: 설비 투자와 인건비 증가로 인해 수익성은 여전히 부진.
• 재무 리스크: 높은 부채비율(237.84%)이 장기적 리스크 요인으로 작용.

 

 

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[EPS 추이]

출처: 네이버페이 증권

 

EPS는 2023년 3분기에서 2024년 3분기 약 $0근처로 개선되었지만 여전히 손실 상태입니다.

 

☞ EPS 분석 포인트

• 적자 규모는 줄어들고 있으나 흑자 전환 시점은 불투명.
• 비용 효율화와 매출 성장에 따라 추가 개선 가능성 존재.

 

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[이슈 체크]

 

• 고금리 환경: 고금리는 태양광 설치 비용 증가와 대출 수요 감소로 이어져 선런의 수익성에 부정적 영향을 미침.
• 정책 지원: 미국 연방정부의 친환경 정책과 세액 공제는 긍정적 요소.
• 경쟁 심화: 태양광 시장에서의 치열한 가격 경쟁으로 인해 마진 압박이 예상됨.

 

 

적정 주가 및 목표 주가 체크

● 적정 주가 → 약 $10 ~ $12

 

현재 PSR(주가매출비율)과 최근 실적을 기준으로 적정 주가는 $10 ~ $12 수준으로 평가됩니다.

 

• 최근 PSR 0.88배 적용
• 업계 평균 PSR 1.2~1.5배 감안하여 산출

 

● 목표 주가 → 약 $14 ~ $16

 

미래 매출 성장과 태양광 시장 확대 가능성을 반영해 목표 주가는 $14 ~ $16으로 설정되었습니다.

 

• 태양광 설치 수요 증가 및 정책 지원 반영
• 프리미엄 PSR 1.5~1.8배 적용
• 예상 매출 증가율 10~15% 반영

 

종합 의견

선런은 태양광 산업 성장세에 따라 매출 확대 가능성이 높으나, 높은 부채비율과 적자 지속이 주요 리스크 요인으로 작용하고 있습니다.

 

☞ 목표 주가: $14 ~ $16 (미래 성장과 PSR 반영)

☞ 단기 리스크: 고금리로 인한 비용 부담 및 수익성 악화

☞ 장기 전망: 친환경 정책과 태양광 수요 증가를 바탕으로 한 성장 가능성.

 

태양광 산업의 회복과 선런의 비용 효율화 전략 성공 여부가 투자 성패의 중요한 요인이 될 것입니다.

 

언급된 종목에 대한 의견은 개인적인 의견입니다.

투자의 모든 책임은 투자자 본인에게 있으며,

어떠한 결과에도 법적 책임 등에 대한 판단의 근거로 사용될 수 없습니다.