에스티팜 주가 전망 - 주가 흐름, 재무 분석, 적정 및 목표 주가

 

 

mRNA 기반 신약 개발로 주목받고 있는 에스티팜의 주가 흐름과 향후 전망을 살펴보겠습니다.

 

기업 개요 및 주요 매출

에스티팜(ST Pharm)은 합성신약 및 올리고뉴클레오타이드 의약품을 개발, 제조, 수출하는 전문 기업입니다. 특히 mRNA 및 siRNA 기반의 차세대 치료제 원료 개발에 주력하며, 글로벌 제약사와의 협업도 활발히 진행하고 있습니다.

 

☞ 주요 매출원

• 올리고 핵산치료제(API) 수출
• CDMO 사업(위탁생산)
• 신규 mRNA 치료제용 LNP 전달기술 연구개발

 

현재 및 최근 주가 흐름 분석

출처: 네이버페이 증권

 

→ 1년 주가 흐름

2025년 4월 3일 기준, 에스티팜의 주가는 74,300원입니다. 최근 1년간 최고가는 120,800원(8월 29일), 최저가는 70,200원(3월 31일)으로 확인됩니다.

 

☞ 주가 흐름 포인트

• 8월 정점 이후 지속적인 하락세, 3월 말에 저점을 형성
• 전일 대비 1,300원 상승하며 단기 반등 흐름 보임
• PER 2024년 예상 기준 41.74배, 여전히 고평가 구간

 

재무 실적 및 이슈 체크

[재무 실적 체크]

 

출처: 네이버페이 증권

 

2024년 기준 실적은 전년 대비 매출과 영업이익이 감소했으나, 2025년에는 반등이 기대되고 있습니다.

 

☞ 주요 실적 요약

[2024년 → 2025년 예상]

• 매출액: 2,738억 원 → 3,332억 원
• 영업이익: 277억 원 → 472억 원
• 당기순이익: 325억 원 → 421억 원
• ROE: 7.82% → 9.83%

 

☞ 재무 실적 포인트

• 2024년 2분기 영업적자(-31억 원) 기록 후 빠른 회복세
• 연간 기준으로는 이익 증가세 유지, 수익성 회복 흐름
• 부채비율 43.52%로 안정적 재무구조 유지
• 유보율 4,714.27%로 장기 성장 여력 충분

 

 

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[이슈 체크]

 

• mRNA 기반 치료제 수요 증가: 글로벌 팬데믹 이후 백신 및 RNA 치료제에 대한 관심 지속
• CDMO 계약 확대 기대감: 글로벌 제약사와의 협업이 본격화될 경우 수익 구조 개선 가능
• 고평가 부담: 실적 대비 PER, PBR이 다소 높은 수준을 유지하고 있음

 

적정 주가 및 목표 주가 체크

● 적정 주가 → 약 65,000원 ~ 75,000원

• PBR 2.5배~3.0배 적용: 2025년 예상 BPS(24,820원) 기준
• ROE 개선 기대: 2024년 7~8% 수준 회복 전망
• 영업이익 증가 흐름 반영

 

● 목표 주가 → 약 95,000원 ~ 110,000원

• mRNA 및 CDMO 사업의 성장 가능성 반영
• PER 40배 수준 적용: 2025년 예상 EPS(2,446원) 기준
• 2023년 고점(120,800원) 대비 현실적인 조정 반영

 

 

종합 의견

에스티팜은 핵산치료제와 mRNA 원료 시장에서의 성장성이 돋보이는 기업입니다. 실적은 다소 부침이 있었지만, 중장기적으로는 탄탄한 기술력과 글로벌 수요 확대에 따른 성장 기대가 큽니다.

 

☞ 단기적으로는 고평가 부담 존재, 보수적 접근 권장

☞ 중장기적으로는 mRNA 기술 확장과 수출 실적이 관건

☞ 목표 주가: 95,000원 ~ 110,000원

 

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