유한양행 주가 전망 - 주가 흐름, 재무 분석, 적정 및 목표 주가

 

 

전통 제약사로서 안정적인 입지를 다지고 있는 유한양행의 최근 주가 흐름과 전망을 살펴보겠습니다.

 

기업 개요 및 주요 매출

유한양행은 1926년 설립된 국내 대표 제약사로, 전문의약품 및 일반의약품, 건강기능식품, 원료의약품 등을 제조·판매하고 있습니다. 연구개발을 통한 신약 개발과 해외 기술 수출도 활발히 진행 중입니다.

 

☞ 주요 매출원

• 전문의약품: 유한양행 매출의 핵심 축, 고지혈증·당뇨병 치료제 등 다수 보유
• 일반의약품: '삐콤씨', '유한락스' 등 국민 브랜드
• 기술 수출: 폐암 신약 ‘렉라자’의 기술 수출이 큰 비중

 

현재 및 최근 주가 흐름 분석

 

출처: 네이버페이 증권

 

→ 1년 주가 흐름

 

2025년 4월 8일 기준, 유한양행의 주가는 105,900원를 지나고 있었입니다. 1년 최고가는 166,900원(10월 15일), 최저가는 67,800원(4월 19일)으로 주가의 변동성이 큰 편이었습니다.

 

☞ 주가 흐름 포인트

• 2023년 하반기 폐암 치료제 기대감으로 급등
• 이후 실적 부진과 고평가 논란으로 조정 받으며 하락세
• 최근 10만 원 초반대에서 횡보세를 보이며 바닥 다지기 양상

 

재무 실적 및 이슈 체크

[재무 실적 체크]

출처: 네이버페이 증권

 

2024년 연간 실적은 매출 2조 678억 원, 영업이익 549억 원, 당기순이익 552억 원으로 견조한 성장세를 유지했습니다. 그러나 2024년 4분기에는 일회성 비용 반영으로 적자가 발생했습니다.

 

☞ 주요 실적 요약

• 2024년 매출: 2조 2,678억 원 (전년 대비 상승)
• 2024년 영업이익: 549억 원
• 2024년 순이익: 552억 원
• ROE: 2024년 3.40% → 2025년 예상 6.78%

 

☞ 재무 실적 포인트

• 분기별 실적 변동성 존재: 2024년 2분기 이후 개선 흐름, 4분기 일회성 지출로 적자
• EPS는 연간 기준 상승세 예상: 2024년 868원 → 2025년 1,779원(추정)
• BPS 증가세 지속 예상: 2024년 28,030원 → 2025년 28,988원(추정)으로 내재가치 상승 예상

 

 

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[이슈 체크]

 

• 신약 ‘렉라자’ 글로벌 임상 진전: 추가 기술수출 가능성
• 일회성 R&D 비용 확대: 단기 실적에는 부담, 장기적으론 투자
• 저조한 배당성향: 안정적 실적 대비 배당 매력은 낮은 편
• 경쟁 제약사 대비 낮은 PER: 가치주로서 관심 가능

 

적정 주가 및 목표 주가 체크

● 적정 주가 → 약 100,000원 ~ 120,000원

현재 주가는 저평가 구간으로 판단되며, 보수적인 관점에서의 적정 주가는 아래와 같습니다.

 

• PER 60~70배 적용 (동종 업계 평균 하단)
• BPS(28,030원) 기준 PBR 3.5~4배 반영
• R&D 투자 확대에 따른 성장성 반영

 

● 목표 주가 → 약 140,000원 ~ 160,000원

신약 성과 및 수출 확대 가능성을 반영하면 중장기 목표 주가는 다음과 같이 설정됩니다.

• PER 80~90배 적용: 신약 기대감 및 성장성 프리미엄 포함
• 렉라자 임상 성공 시 기술수출 추가 가능성
• 실적 정상화 및 이익률 상승 전제

 

종합 의견

유한양행은 전통 제약사로서 안정적 실적을 유지하며, R&D 확대를 통한 중장기 성장이 기대되는 기업입니다.

 

☞ 실적의 일시적 흔들림은 있지만, 전반적 펀더멘털은 양호

☞ PER, PBR 관점에서 저평가 구간 진입

☞ 목표 주가: 140,000원 ~ 160,000원

☞ 투자 리스크: 신약 임상 실패, 일회성 비용 증가, 낮은 배당성향

 

성장성과 안정성을 동시에 고려하는 중장기 투자자에게 적절한 종목으로 판단됩니다.

 

언급된 종목에 대한 의견은 개인적인 의견입니다.

투자의 모든 책임은 투자자 본인에게 있으며,

어떠한 결과에도 법적 책임 등에 대한 판단의 근거로 사용될 수 없습니다.​