엔켐 주가 전망 - 주가 흐름, 재무 분석, 적정 및 목표 주가

 

 

전해액 분야 글로벌 공급망의 일원이자 2차전지 핵심소재 기업인 엔켐의 주가 흐름과 향후 전망을 살펴보겠습니다.

 

 

기업 개요 및 주요 매출

엔켐(ENKEM)은 2차전지의 핵심소재인 전해액을 생산하는 기업으로, LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK온 등 국내 주요 배터리 업체를 포함해 글로벌 전기차 시장을 대상으로 제품을 공급하고 있습니다. 헝가리, 미국, 중국 등 해외 생산기지를 통해 글로벌 시장 공략에 적극 나서고 있습니다.

 

☞ 주요 매출원

• 전기차용 전해액: 글로벌 완성차 및 배터리 제조사 대상 공급
• ESS용 전해액: 에너지저장장치 수요 증가에 따른 매출 확대
• 글로벌 전해액 공장 운영: 해외법인 중심의 글로벌 생산 네트워크 구축

 

현재 및 최근 주가 흐름 분석

출처: 네이버페이 증권

 

→ 1년 주가 흐름

2025년 3월 25일 기준, 엔켐의 주가는 78,000원 가량 기록하고 있습니다. 1년 전 고점인 394,500원(2024년 4월 8일)과 비교하면 약 80% 이상 하락했습니다. 최근 주가는 3월 24일 기준 78,000원으로 52주 최저가를 기록했습니다.

 

☞ 주가 흐름 포인트

• 지속적인 하락세: 고점 대비 장기적 하락 추세 지속
• 적자 확대에 따른 투자심리 위축
• PBR 2.81배로, 자산 대비 주가는 아직 고평가 구간에 있음

 

 

재무 실적 및 이슈 체크

[재무 실적 체크]

출처: 네이버페이 증권

 

2023년과 2024년 실적을 보면 적자폭이 커지며 수익성 악화가 뚜렷하게 나타나고 있습니다.

 

☞ 주요 실적 요약

• 2023년 4분기 매출: 518억 원, 영업손실: -200억 원
• 2024년 3분기 매출: 1,014억 원, 영업손실: -54억 원
• 순이익률, ROE 마이너스 지속 → 수익성 및 자산 활용도 저하

 

☞ 재무 실적 포인트

• 순이익률: 심각한 수익성 저하
• ROE: 자기자본 효율성 급락
• 영업이익률: 마이너스 지속

 

 

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[이슈 체크]

 

• 수익성 악화: 전방 산업의 수요 부진과 원가 부담이 지속
• 글로벌 공급망 확장 부담: 해외 현지 공장 가동 초기 투자비용 발생
• 전기차 배터리 수요 회복 여부: 향후 실적 회복의 핵심 변수

 

적정 주가 및 목표 주가 체크

 

● 적정 주가 → 약 60,000원 ~ 75,000원

최근 실적 부진과 글로벌 생산기지 투자 부담 등을 반영해 다소 보수적으로 적정 주가를 산출할 수 있습니다.

 

• PBR 2.0~2.5배 적용: 동종 업종 평균보다 보수적으로 적용
• ROE, 순이익 마이너스 감안하여 할인 반영
• 단기 실적 회복 가능성 제한적

 

● 목표 주가 → 약 90,000원 ~ 110,000원

중장기적으로 전기차 시장 회복과 함께 실적 개선이 이루어질 경우 반등 여력은 존재합니다.

 

• PBR 3~4배 적용: 글로벌 전해액 공급사로서의 프리미엄 반영
• 해외 공장 가동률 상승 → 수익성 개선 여지 존재
• 전기차 시장 성장 회복 시 기대감 반영

 

종합 의견

엔켐은 글로벌 전해액 공급망의 핵심 기업 중 하나로 성장 잠재력은 분명하나, 현재는 실적 부진과 투자 부담으로 인해 주가가 크게 하락한 상태입니다.

 

☞ 단기적으로는 반등보다는 실적 방어와 적자 축소 여부에 주목해야 하는 구간

☞ 현재 주가는 적정 가치에 근접하거나 다소 고평가되어 있으며, 보수적인 접근이 필요

☞ 중장기적으론 전기차 시장 회복 및 해외 공장 안정화 여부에 따라 실적 개선 가능성 존재

☞ 목표 주가: 90,000원 ~ 110,000원

 

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