알리바바 주가 전망 - 주가 흐름, 재무 분석, 적정 및 목표 주가 확인

 

 

중국 대표 빅테크 기업 알리바바, 최근 주가 반등과 실적 회복 흐름을 중심으로 향후 전망을 분석해봅니다.

 

 

기업 개요 및 주요 매출

알리바바 그룹(Alibaba Group, HKG: 9988)은 중국 최대의 전자상거래 플랫폼을 운영하는 기업으로, 타오바오, 티몰, 알리익스프레스 등의 쇼핑 플랫폼을 비롯해 클라우드 컴퓨팅(Aliyun), 디지털 미디어, 물류 등 다양한 분야에 진출해 있습니다. 최근에는 AI 및 자회사 분할 이슈로 시장의 관심이 집중되고 있습니다.

 

☞ 주요 매출원

• 전자상거래 플랫폼 광고 및 커미션 수익
• 클라우드 컴퓨팅 및 데이터 서비스
• 디지털 엔터테인먼트 및 물류 플랫폼

 

 

현재 및 최근 주가 흐름 분석

출처: Google 금융

 

→ 1년 주가 흐름

 

알리바바 주가는 최근 1년간 60.09% 상승하며 $65.80에서 $145.90 사이의 큰 폭의 변동을 보였습니다. 특히 2025년 1~3월 동안 강한 반등세를 보였고, 현재는 조정을 거친 후 $108.70 수준에서 거래되고 있습니다.

 

☞ 주가 흐름 포인트

• 최근 반등 배경: 클라우드 부문 성장 및 이익률 개선 기대
• 52주 변동폭: $65.80 ~ $145.90
• 현재 주가: $108.70 (2025년 4월 기준), 시가총액 2.14조 HKD

 

 

재무 실적 및 이슈 체크

[재무 실적 체크]

출처: 네이버페이 증권

 

2024년 12월 기준 알리바바는 안정적인 매출 성장과 함께 영업이익과 순이익 모두 꾸준히 개선되는 모습을 보이고 있습니다.

 

☞ 주요 실적 요약

• 매출: 54조 5,627억 원
• 영업이익: 8조 250억 원
• 순이익: 9조 5,325억 원
• 영업이익률: 14.71%

 

☞ 재무 실적 포인트

• 전년 대비 수익성 개선: 영업이익률과 순이익률 모두 증가
• 매출 회복세 지속: 각 분기별 안정적 매출 흐름 유지
• 클라우드와 로컬 서비스 부문 확대가 실적 회복에 기여

 

 

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[EPS 추이]

출처: 네이버페이 증권

 

EPS는 2024년 들어 꾸준한 상승세를 보이고 있습니다. 1분기 0.16에서 2분기 1.24, 3분기 2.27, 4분기 2.55까지 올라오며 실적 개선이 반영되고 있습니다.

 

☞ EPS 분석 포인트

• 분기별 EPS 지속 상승
• 연간 EPS 합산 기준 약 6.22 위안
• 클라우드와 비용 절감 효과가 수익성 개선에 크게 기여

 

 

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[이슈 체크]

 

• 구조조정 및 자회사 분할 이슈: 물류, 클라우드, 해외사업 부문 분할 및 IPO 추진이 시장 재평가로 이어지는 중
• AI 투자 확대: 알리바바 클라우드에서 AI 관련 인프라 투자 증가
• 경쟁 격화: 핀둬둬, 징둥 등 경쟁 심화 속에서 수익성 방어 여부가 핵심 포인트

 

 

적정 주가 및 목표 주가 체크

● 적정 주가 → 약 117 ~ 136 HKD

알리바바의 2024년 EPS는 총 6.22위안이며, 최근 4분기 기준 PER은 약 18.5배 수준입니다. 중국 빅테크 평균 PER(18~22배)을 보수적으로 적용했을 때, 적정 주가는 다음과 같이 산출됩니다.

 

• 적정 주가 = EPS × PER = 6.22 × 18 ~ 22 = 약 112 ~ 137.0 위안
• 홍콩달러 환율 적용 (1위안 = 1.06 HKD 기준) → 약 117 ~ 145 HKD

 

● 목표 주가 → 약 132 ~ 156 HKD

향후 자회사 IPO와 AI 사업 성장 기대를 반영한 프리미엄 PER(20~23배) 적용 시

 

• 목표 주가 = EPS × PER 20 ~ 23 6.22 × 20~ 23 = 약 124.4 ~ 143.1 위안
• 환산 시 = 약 132 ~ 151.7 HKD, 프리미엄 반영해 최대 156 HKD까지 가능

 

 

종합 의견

알리바바는 구조조정과 AI 투자, 클라우드 성장에 힘입어 실적 개선 흐름을 보이고 있으며, 자회사 분할 및 상장 이슈가 주가 상승 모멘텀으로 작용할 가능성이 큽니다.

 

☞ 목표 주가: 132 ~ 156 HKD (자회사 가치 및 AI 투자 반영)

☞ 단기 리스크: 규제 리스크와 경쟁 심화, 분할 효과 지연 가능성

☞ 장기 기대 요인: 클라우드와 AI 부문의 성장 및 효율적 자본 재구성